PD/DD oranı, yani Piyasa Değeri/Defter Değeri oranı, bir şirketin piyasa değerinin defter değerine oranını gösteren bir değerleme oranıdır. Bu oran yatırımcılara hisse senedi fiyatının şirketin varlıklarına göre pahalı mı ucuz mu fiyatlandığını gösteren bir değerdir.
Bir şirketin öz kaynakları şirketin sahip olduğu bütün varlıklardan yükümlülüklerini çıkartarak bulunur. Öz kaynak bize şirket kapatıldığı zaman bütün borçlar ödendikten sonra şirketin elinde kalacağı varlıkları temsil eder.
PD/DD = Piyasa Değeri/Defter Değeri
Piyasa Değeri: Hisse Senedi Fiyatı x Ödenmiş Sermaye
Defter Değeri: Ana Ortaklığa Ait Öz Kaynaklar
PD/DD Nasıl Yorumlanır?
PD/DD için 1 eşik değeridir yani:
PD/DD < 1: PD/DD oranı 1'den küçük ise hisse senedi fiyatının şirketin öz kaynaklarına göre ucuz fiyatlandığını gösterir.
PD/DD = 1: PD/DD oranı 1'e eşit ise hisse senedi fiyatı öz kaynaklarına göre olması gereken fiyattadır ve adil bir fiyattan işlem görmektedir.
PD/DD >1: PD/DD oranı 1'den büyük ise hisse senedi fiyatı, şirketin öz kaynaklarına göre daha pahalı olduğunu gösterir.
Ancak PD/DD oranı bize tek başına bir hissenin ucuz mu pahalı mı fiyatlandığını göstermez, her zaman diğer oranlar, çarpanlar ve değerleme yöntemleri ile beraber kullanılmalıdır. Her zaman PD/DD oranının 1'in altında olması şirketin ucuz olduğu anlamına gelmez, bazı durumlarda şirketin gelecekteki beklentisinin kötü olduğu için düşük fiyatlandığı görülebilir. Gelecekte zarar etmesi beklenen şirketin öz kaynaklarının da gelecekte azalacağı beklentisi ile düşük fiyatlanması mümkün olabilir.
Aynı zamanda PD/DD oranı şirketleri birbiri ile karşılaştırmak için kullanılan bir orandır. Aynı sektördeki şirketlerin PD/DD oranlarını karşılaştırararak bir fikir elde edebiliriz. Aynı zamanda şirketin bulunduğu sektörün ortalama PD/DD oranına bakarak hisse senedi fiyatı hakında bir görüş elde edebiliriz.
Comments