Şirkete Genel Bakış
Qua granite 2015 yılında İstanbul’da kurulmuştur. İlk olarak Aydında 232.935 m2 arazi içinde 79.630 m2 kapalı alanı olan 5,5 milyon m2 kapasitesi olan bir fabrika yatırımı ile üretime başlamıştır. 2 sene sonra 5,5 milyon m2 kapasiteli ikinci üretim hattı devreye alınmış ve toplamda 11 milyon m2 üretim kapasitesine ulaşmışlardır. 2020 yılında üretim kapasitesini arttırmak amaçlı 584 milyon TL tutarında bir yatırım teşvik almıştır. Günümüze kadar yaptıkları yatırımlar ile 2022 yılında 41 milyon m2 üretim kapasitesine ulaşmışlardır. Günümüzdeki üretim kapasitesi 41 milyon m2’dir.
Qua Granite’in Türkiye’de sahip olduğu üretim kapasitesi açısından sektördeki payı 8,2%’dir. Qua Granite 2022 yılında Türkiye’nin en büyük 383. Şirket olmuştur.
Türkiye genelinde 84 adet bayisi vardır.
Ortaklık Yapısı
İştirakler
Qua Trading Ticaret A.Ş. | %100.00 |
Qua Home Collection Tekstil Mağazacılık San. ve Tic A.Ş. | %80.00 |
Tasfiye Halinde Trio Mimarlık Zemin ve Banyo Ürünleri Ticaret A.Ş. | %75.00 |
Halka Arz
Şirket 9 nisan 2021 yılında halka arz olmuştur. 240 milyon sermaye ile 24 milyon lotu 16,46 TL’den halka arz olmuştur. Halka arz olduktan sonra 2023 yılında %1000 oranında bedelsiz sermaye artırımı yaparak sermayesini 2.4 milyara çıkartmıştır ve 8 TL den işlem görmeye başlamıştır. Fiili dolaşımdaki payı 32,29% ile 853,500,612 lot olmuştur.
Quagr hisse senedi halka arz olduktan sonra yaklaşık 970% değer kazandıktan sonra 54%’lük bir düşüş yaşamıştır. Güncel değeri olan 4.45 TL’ye göre halka arz fiyatından yaklaşık 442% yüksektir.
İhracat
Seramik sektörünün ihracat büyüklüğü 2023 yılında 1,5 milyar dolar olmuştur. Sektöre en büyük katkıyı veren inşaat seramiklerinin ihracat büyüklüğü 946 milyon TL olmuştur. Seramik sektörünün genelinde 25,5%’lik bir düşüş yaşanmıştır. İnşaat seramiklerinin ihracatında ise 32%’lik bir düşüş olmuştur. Seramik sektöründe 2024 yılında 2 milyar dolar ihracat hedeflenmektedir.
Qua granite ilk 3 çeyrekte 662 milyon TL’lik bir ihracat yapmıştır. Her çeyrekteki ihracat oranının bir önceki yıldaki çeyreklik artış oranlarına baktığımızda son çeyrekte yaklaşık 850 milyon TL olacağı beklenebilir. Bu ihracat rakımı ile Qua granite’in Türkiye seramik pazarındaki ihracat payı 2,2% olacaktır.
2021 yılından beri her çeyrek satışlarını arttırsa da ihracat oranında her çeyrekte bir düşüş yaşanmıştır. Açıkladığı son bilanço olan 2023/09 bilançosuna göre ihracatın satışlara oranı 14,35% olmuştur. Bu rakam 2022 yılının 3. çeyreğinde 27,32% olmuştur ve 2023 yılında bir önceki seneye göre 31% azalmıştır. Buna karşılık Türkiye’de seramik sektörü ihracatında bir düşüş gerçekleşmiştir. Şirketin ihracat oranındaki düşüşün sebebi seramik pazarının ihracat düşüşü diyebiliriz.
Şirketin Temeline Bakış
Varlıklar ve Borçlar
Şirketin varlıklarında 2022 yılında bir önceki yıla göre ciddi bir artış görülürken 2023 yılında daha düşük artışlar olmuştur. Aynısı şirketin borçları içinde geçerlidir. 2022 yılında borçlarda ciddi bir artış olurken 2023 yılında daha az artış yaşanmıştır.
Yükümlülüklere baktığımızda 2023 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın ilk çeyreğine göre 252%, ikinci çeyreğinde 165% ve üçüncü çeyreğinde ise 84% artarken uzun vadeli yükümlülükler ilk çeyrekte 56%, ikinci çeyrekte 53% ve üçüncü çeyrekte 28% düşmüştür. Toplam uzun vadeli yükümlülükler ise sırasıyla 99%-79%-51%’lik bir artış yaşanmıştır.
Şirketin borçları 2021 yılında kaynaklarının ortalama 65%’inin oluştururken bu oran 2023 yılında ortalama 55%’e düşmüştür.
Satışlar ve Maliyetleri
Şirketin satışları 2022 yılının her çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreklerine göre yaklaşık 250% artmıştır. 2023 yılında ise ilk çeyrekten son çeyreğe kadar artış hızında sürekli bir düşüş vardır. 2023 yılının üçüncü çeyreğinde satışlar 2022 yılının üçüncü çeyreğine göre 52% artmıştır.
Satışların maliyetlerinde ise bir önceki yıla göre artış vardır. Maliyetlerin satışlara oranı 2023 yılında üç çeyrekte de 68,33% seviyelerinde olmuştur, bu oran 2022 yılında 50% seviyelerindeydi.
Esas Faaliyet Karı
Esas faaliyet karında 2022 yılına göre düşüş vardır. 2023 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre 16,3%, ikinci çeyreğinde 5,25% ve üçüncü çeyreğinde ise 15,14%’lük bir düşüş yaşanmıştır. 2022 yılında bu rakamlar 2021 yılının aynı çeyreğine göre sırasıyla 398,81%-397,80%-422,80%-106,54% olmuştur.
Dönem Karı
Dönem karı 2023 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre 41,82% azalmıştır. Esas faaliyet karı 15,14% azalırken net dönem karının 41,82% azalmasındaki etken vergi giderleridir. 2022 yılının üçüncü çeyreğinde yaklaşık 26 milyonluk bir vergi geliri elde ederken 2023 yılının üçüncü çeyreğinde 350 milyonluk bir vergi geliri kaydetmiştir.
Karlılık Oranı
Net kar marjında sektörde bir düşüş söz konusudur bu sebepten qua granite’in kar marjlarında da geçen yıla göre bir düşüş olmuştur. Fakat 2023’ün ilk çeyreğinde 15,85%, ikinci çeyreğinde 25,02% olurken üçüncü çeyreğinde ciddi bir düşüş ile 2,37% olmuştur.
Finansal Oranlar
Cari Oran: 1,49
Sektörel Cari Oran: 1,58
Likit Oran: 1,15
Bu oranlar bize borçlarını ödemek için yeterli likiditeye sahip olduklarını gösteriyor. Sektörün ortalama oranlarının çok az altındadır.
Net Borç/ FAVÖK oranında son 4 çeyrekte artış yaşanmıştır, bu bize şirketin borçlarının karlarına göre artış yaşadığını gösteriyor.
Şirketin yatırımlarının satışlarına oranı sektörün oldukça üstündedir. Son 1 yıldan beri hem sektörün genelinde hem de şirkette yatırım/net satış oranı düşmektedir. Qua granite için bu oran 2023 üçüncü çeyrekte 31,90% olmuştur. Sektör ortalaması ise 17,87% olmuştur.
Stok devir hızının son 1 yıldır düşüyor olması bize satışların artış hızının neden yavaşladığını gösteriyor. Stok devir hızı 2022 yılında sektör ortalamasının üzerinde iken şuanda altına inmiştir.
Comments